怎样计算公司债券的成本(公司的债券成本怎么计算)

在风险债券的收益率中，只有约定的收益率是可观测的，而事实上估算债券的成本需要的是期望收益率。尽管期望的收益率加上违约贴水应该等于约定的收益率，但期望收益率和违约贴水都无法直接观测到。因此，就需要间接估算期望收益率，可用下式进行估算。

风险债券的期望收益率=无风险债券利率 风险贴水

其中，无风险债券利率可以由到期的期限相近的财政证券的收益率得出。

估算风险贴水的最简单办法是依据有效的债券等级计算历史平均的风险贴水。当然，这意味着风险级别相同的债券应该具有相同的风险。风险贴水也可以通过考察相同期限且同一级别的债券，用前述计算方法来确定。

对于已上市交易且级别较高的债券，通常假设违约风险很小，并且可以被复利效果所抵消，所以期望收益率就等于到期的约定收益率。由此引起的估计误差可以忽略不计。