根据行业发展与经济周期的关系(行业与经济周期的关系)

根据行业发展与经济周期的关系，行业可分为四类：成长型行业、周期型行业、防御型行业和成长周期型行业。

①成长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业销售收入和利润的增长速度不受宏观经济周期性变动的影响，特别是经济衰退的消极影响。它们依靠技术进步、推出新产品及更优质的服务和改善经营管理，可实现持续成长。例如，在过去的几十年内，计算机和打印机制造业就是典型的成长型行业。

②周期型行业的运动状态与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应跌落。产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后。例如，珠宝业、耐用品制造业及其他依赖于需求的收入弹性的行业就属于典型的周期性行业。

③防御型行业的运动状态并不受经济周期的影响。也就是说，不论宏观经济处在经济周期的哪个阶段，行业的销售收入和利润均呈缓慢成长态势或变化不大。正是因为这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。例如，食品业和公用事业就属于防御型行业，因为需求对其产品的收入弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定。

④成长周期型行业既包含有成长状态，又随经济周期而波动。许多行业均属于这种类型。

行业结构的动态演进