投资价值预期、股票供求关系、股票价格的逻辑关系是什么

股票买卖这种虚拟资本及其获利能力的买卖，不只是在买卖现在，更重要的是买卖对于未来的预期。确切地说，投资者决定卖出或买进股票，取决于他对股票的投资收益和投机收益的预期，前者由股票的内在价值决定，后者由股票的短期投机供求关系决定。所以股票的投资价值包括长期投资所获得的股票内在价值和短期投机所获得的股票价格差收益两部分。

在证券市场上，股票的供求双方与资金的供求双方的位置正好相反，它们是相互制约的。

股票的价格波动当然是由股票的供求关系变化造成的。但股票的供求关系是由证券市场资金的供求关系、基于股票内在价值的长期投资供求关系和基于股票投机收益的短期投机供求关系三方面共同决定的。它们的逻辑关系由下图（图1-1）给出。

图1-1 投资价值预期、股票供求关系、股票价格的逻辑关系

在二级证券市场上，投资者对股票内在价值的预期和对股票短期投机收益的预期共同决定着他对股票投资价值的预期，进而通过证券市场资金的供求关系决定着股票的供求关系和股票价格。