如何评估股票(如何评估股票的分数)

实际上，评估股票相当简单。一旦你操作过几次，就可以发展出自己的研究模式，当你看到感兴趣的股票时，就可以如法炮制、反复套用。但是，首先，你需要了解成长型投资和价值型投资，基本面分析和技术面分析的差异，认识一些基本的股票衡量指标，以及了解如何阅读股票行情。

成长型投资和价值型投资

这是投资者之间最基本的区分，就好像南北方的差异一样。但是，像南北方的区分一样，在两个极端之间，还有许多地方不容易归类，因此，不妨把成长和价值想象成一个连续体，大部分投资者落在中间的某个地方，另外，能够把这两种投资结合起来，已经证明是非常好的投资方法。

1.成长型投资

成长型投资者(growthinvestor)寻找的是营业收入和利润制造机器的公司。这类的公司有非常大的潜力，因此，成长型投资者愿意支付相当可观的价格购买它们的股票。成长型公司的潜力可能来源于新产品、突破性的专利、海外市场扩张或者卓越的管理。

成长型投资者重视的公司关键衡量指标是：利润以及最近的股票价格强势。没有可观利润的成长型公司，就好像一辆没有引擎的Indy500赛车。对于成长型投资者来说，股利并非很重要，因为许多成长型公司派发很少的股利，甚至没有股利，相反，它们把利润所得进行再投资，用于扩张以及改善公司业务，希望利润所得再投资能够在未来进一步促进公司成长。每一年，成长型公司都,会报告利润增长得更多，而且利润总量也应该持续增长。大部分成长型投资者会设定投资一家公司的最低标准，比如，这家公司每年至少成长20%，并且股价屡创新高。

大部分新的成长型股票(growthstock)都在纳斯达克上市交易，你熟悉的成长型公司可能有：微软、星巴克以及家得宝(HomeDepot)。当人们开车又经过一家星巴克咖啡馆时，会说：“这家公司就像野草一样狂长。”现在你知道这是什么意思了吧。

成长型投资者寻找的是炙手可热的股票，而不是廉价的便宜货。结果，许多成长型投资者甚至不看股价相对于利润或者账面价值(bookvalue)的高低，因为他们知道很多的成长型股票很昂贵，但是他们不在乎。

他们仅仅看一只股票的潜力，然后就拥进去，希望这家公司目前的成功能够保持下去，并且变得越来越好。他们]购买的是势头、惯性、加足马力向前冲的动力，这也是成长型投资的本质。

威廉·欧奈尔(WilliamO'Neil)是一位顶尖的成长型投资者，在本书的第2章将会详细介绍他使用的策略。他在研讨会上说，成长型投资者就好比支付巨额工资聘请一流强打者的棒球队。这些一流队员被高价买来，但是如果打击率一直高达0.300而且一再赢得比赛，那么，花高价就是值得的。同样，在成长型股票中，你不会找到很多便宜货，但是，如果它们持续成长，那么，花高价购买就是值得的。

因为成长型股票依赖于利润以及利润的加速成长，分析师和投资者对它们抱有很高的期望，这样就存在风险。如果一家成长型公司没有交付人人期待的利润，后果将不堪设想。红旗会满天飞，电话开始响个不停，股价下跌，来自传真机的报告传遍了全世界，也没有人的晚餐会像上一季利润报告出来时那么香甜可口了。

2.价值型投资

价值型投资者(valueinvestor)寻找的是便宜的股票，他们]把股票价格与公司业务上的各种指标互相比较，比如它的利润、资产、现金流以及销售收入。他们的想法是，如果所得到的东西没有花很多钱，那么赔钱的概率就会比较小。

价值型股票(valuestock)的价格和它们]的利润以及资产价值相比显得偏低。这些公司，或者在走向成功的路上，暂时被忽略;或者多年表现出色后，因流年不利而危机重重或者因为种种原因，股价剧跌。价值型投资者希望有一天，它们能够东山再起，因此，趁在股票价格攀升前的谷底期买进。在这里，价值和成长有了相交点，价值型投资者和成长型投资者都想购买有光明前景的公司的股票。不同的是，成长型投资者通常购买那些已经朝光明前景冲刺的公司股票，而价值型投资者通常在那些公司仍然蓄势待发，或者正从谷底爬升的时候买进。

还以奥尼尔的棒球来类比。价值型投资者从更衣室里寻找那些戴着绷带，但是想要东山再起的球员。他们开价不高，但是你可能会发现一个明日之星，当然，一分价钱一分货，你也有可能买到一位烂球员，或者一家烂公司。

价值型投资者是追踪便宜货的贩子。根据我访谈专业人士以及投资新手的经验，发现价值型投资(valueinvesting)和我们从孩童时就被教会的做法比较接近。当买糖果时，你会关注哪种?很可能，你会选择口袋里的零用钱能够购买最多的那种糖果，上学念书后，购买笔记本时，你可能会购买页数最多的;当假日亲朋好友聚会时，他们可能会相互打听，哪里正在大减价有便宜货可买。我们已经习惯于用价值来判断价格了，在投资世界里也一样。

价值型投资者尤其关注股利。发放股利的公司，即使股价没有上涨，对投资者的利润所得还是有贡献的，这让人感觉放心。而且，对于大公司来说，股利收益率(dividendyield)是衡量一家公司股价有多廉价的很好指标。

3.成长型投资和价值型投资兼容并蓄

成长型投资和价值型投资并不是水火不容、相互排斥的投资方式。许多成长型投资者也使用某种价值指标，来判断购买成长型股票的时间点，而许多价值型投资者也使某种成长潜力指标，来判断一家陷入困境的公司起死回生的概率。

成长型投资者倾向于在股票趋于火热时进入，看到成长减慢的第一个信号时，就马上退出。价值型投资者通常对资金的去处十分谨慎，一旦决定投资目标以后，便让股票随着市场行情波动起伏。从这两种投资方式的对比看，我觉得价值型投资者更适合于普通的投资散户，因为大部分人没有时间或者没有资源，去监控股票的瞬息变动，并且立即采取行动。这样看来，对于大部分投资散户来说，定期进行深入彻底的研究，然后让股票自行涨跌，是最好的投资选择。既然这样，为什么要费心费力去寻找成长型股票构成的投资组合呢?