如何选择经纪人购买股票(证券经纪人可以买卖股票吗)

如何选择经纪人购买股票

你需要通过经纪公司(brokeragefirm)来购买股票。经纪公司是政府许可经营的企业，为投资者买卖证券。经纪公司会加人不同的证券交易所，遵守它们各自的规定，同时遵守美国证券交易委员会(SecuritiesandExchangeCommission，SEC)颁布的法令规定。

经纪公司的三种类型

经纪公司有综合经纪公司(full-servicebrokeragefirms)、折扣经纪公司(discountbrokeragefirms)，以及高折扣经纪公司(deepdiscountbrokeragefirms)三种类型。以下将分别说明。

1.综合经纪公司

这些是全国规模最大、知名度很高的经纪公司，它们每年花费上百万美元的广告费打造公司品牌。你可能听说过摩根士丹利、高盛、美林、所罗门美邦以及潘恩韦伯等公司的名字，它们都属于同一类的经纪公司。无论它们的广告说得如何动听，当你听到综合经纪公司的名字时，脑海中应该马上浮现两个词:昂贵以及误导，除了这两点之外，它们还是很好的公司。大部分综合经纪公司都分成投资银行部门、研究部门以及零售部门这三个部门。

投资银行部门协助新创立的公司首次公开发行股票，并在二次发行中销售更多的股票。在卖出的每一股股票中，经纪公司赚取一定的利润，经纪公司大部分的钱就是这样赚的，所以，每一家综合经纪公司都希望和它们的股票公开上市公司保持稳定的投资银行业务关系。千万不要忘了，综合经纪公司通过为股票上市公司销售股票而赚钱，无论投资者买得便宜还是买得贵，他们都能赚钱。换句话说，投资者是赚钱还是赔钱，与综合经纪公司毫不相关。公平一点讲，为将来持续的业务考虑，如果没有其他的理由，大部分经纪公司希望为它们的客户找到赚钱的投资。

综合经纪公司的研究部门为股票公开上市公司做分析和撰写评估报告、事实数据以及定期报告，对于投资散户来说，它们提供这些信息的目的本来是应该帮助你做出更加明智的决策。然而，不要忘记上段中所说的，综合经纪公司是通过与上市公司保持稳定的投资银行关系而赚钱的。现实中有上百万的投资者，却只有几千家上市公司，你认为经纪公司会取悦于谁?当然是上市公司。因此，你很少看到经纪公司建议“出售”某只股票，相反，经纪公司会建议你“继续持有”，因为，没有一家公司希望看到经纪公司告诉投资者出售它的股票。经纪公司的解决方案是，绝对不会说出那句讨厌的话。《华尔街日报》曾经披露经纪公司是多么唯利是图，它发现了摩根士丹利新股发行主管的一份备忘录，提到该公司的政策是“不对我们的客户发表负面评论”，备忘录还指示研究员删除那些上市公司金融部门“可能认为负面”的股票评论及意见。

零售部门就是与你我这些投资散户做生意的部门，这个部门由经纪人(broker)组成。其实，经纪人就是综合经纪公司的销售代表，他们负责打电话给客户，促使客户交易某些股票。他们就在客户交易过程中收取高额的手续费，然后再与经纪公司拆分。收取高额手续费的正当理由是，因为你得花钱购买那些经纪公司“为你利益着想”而做的研究报告。但是现在你已经知道，那些研究报告都是在误导投资者。因此，经纪公司赚钱最多的业务，都是靠你花钱支撑起来的。综合经纪公司设立零售部门的唯一原因是，为它们所代表的上市公司开辟销售渠道。

当投资银行部门为《先生杂志》之类的新公司办理股票首次公开发行事宜时，研究部门便会把这只股票放进推荐购买名单上，而零售部门也开始打电话。当你接到电话并购买了股票后，经纪公司以及经纪人就都赚到了钱，在这里，你不觉得这是对全套服务(fullservice)一词的搞笑扭曲吗?

2.折扣经纪公司

折扣经纪公司不处理股票首次公开发行或者二次发行的业务，而且大部分折扣经纪公司也没有研究部门]，它们只负责你的买卖委托单，并为此收取低廉的手续费。手续费之所以低廉，是因为它们不必分担综合经纪公司研究部门的费用，也不必分担零售部门一大批销售代表的费用支出。

有一些折扣经纪人也以公司报告、报价、新闻汇总以及其他实用资料的形式，提供有限的研究协助，但是他们不会让任何人给你打电话，促使你买卖某些股票，你必须自己做出决定，折扣经纪公司只是简单地执行你的命令。因为它们不必与上市公司保持投资银行业务关系，另外，对于你交易的任何股票，它们都收取相同的手续费，所以，折扣经纪公司也没有兴趣推荐你购买任何一家特定公司的股票。

为了进一步降低成本，许多折扣经纪公司提供互联网和电话交易，这就意味着，你不必亲自找销售代表下单，可以通过互联网或者按键式电话来完成股票交易。一般来说，对于这种自动化交易，折扣经纪人会减收一定的手续费。

现在，折扣经纪公司越来越受欢迎了，而且，你也可能听说过一些折扣经纪公司的名字，如嘉信理财(CharlesSchwab)、富达(Fidelity)等。

3.高折扣经纪公司

顾名思义，高折扣经纪公司收取的手续费比折扣经纪公司还要低。高折扣经纪公司存在的唯一目的，就是执行股票交易，投资者不会得到什么研究帮助。对于那些自己进行研究，只需要找经纪人下单交易的投资者来说，高折扣经纪公司是最理想的选择。

与折扣经纪公司类似，高折扣经纪公司也提供互联网和电话交易。亿创理财(E*Trade)、史考特证券(Scottrade)以及宏达理财(TDAmeritrade)都是高折扣经纪公司。

最后，我们来比较一下不同经纪公司手续费的差异。假设你在纽约证券交易所以每股40美元的价格购买了500股易所以每股40美元的价格购买了500股某只股票，那么，选择不同类型的经纪公司，你所必须支付的手续费可能如表1-2所示。