民族证券大智慧【大智慧将不超90亿元收购湖南老牌券商湘财】

事件

多家公司发公告证实，大智慧拟以换股吸收合并的方式收购湘财证券，双方期望业务互补来发力互联网金融领域。

影响

大智慧系主板上市公司，而湘财证券今年1月24日才挂牌新三板，此次并购曲线圆了自己主板上市梦。

8月12日晚间，湘财证券第5大股东华升股份发布公告透露，主板上市公司大智慧及其全资子公司财汇科技拟与湘财证券现有全体股东签订《重组意向书》，拟通过向湘财证券股东非公开发行大智慧股份及支付现金的方式购买湘财证券100%的股份，交易作价原则上不超过90亿元。此外，参股湘财的金瑞科技也于当晚发布了类似公告，证实上述消息。

当日，部分参股湘财证券的上市公司股价已出现异动，其中金瑞科技盘中突然大幅放量拉升至涨停板；与此同时，长城信息、电广传媒也有异动。而华升股份、湘财证券大股东新湖集团控股上市公司新湖中宝则处于停牌状态。

三湘都市报记者从湘财证券相关内部人士独家获悉，湘财证券有望于8月13日公布相关公告。

大智慧“联姻”湘财

实际上，早在今年7月即有消息爆出湘财证券将被收购，而后大智慧因策划重大资产重组，于7月19日停牌。有消息称大智慧拟收购湘财证券，但一直未能获得重组双方确认。此次，湘财证券股东华升股份和金瑞科技发布的公告，使得传言得以证实。这也是近两年来继方正并购民族，申万并购宏源之后，券商行业发起的又一并购大案。

上海大智慧投资咨询有限公司成立于2000年12月，是国内最大的专业证券投资咨询公司之一。

湘财证券于1999年获得中国证监会批准，成为首家全国性综合类证券公司。今年1月24日成为第一家挂牌新三板的金融机构。湘财证券相关人士在挂牌时表示，通过在新三板挂牌，湘财证券能够有效地增强公司股份的流动性，股票的估值也将更加合理，有利于股东实现其投资价值。

果不其然，公司上市不到7个月即吸引了大智慧公司目光。如果收购进展顺利，那么湘财证券曲线上市之路也告成功。

估值不超过90亿元

根据《重组意向书》，大智慧拟通过向湘财证券股东非公开发行大智慧股份及支付现金的方式购买湘财证券100%的股份，交易作价原则上不超过90亿元，与此前市场预估的不超过100亿元基本相符。

湘财证券8月8日披露的2014年半年报显示，报告期内，公司实现营业收入5.31亿元，同比增长42.25%。实现净利润1.9亿，同比增长203%。每股收益0.06元，每股净资产1.16元。收入构成中，经纪业务、自营投资业务占总收入比例分别为55.44%、23.09%。

此前的分析人士认为，湘财证券由于并非二级市场公司，因此其估值恐怕要大幅打折，低于100亿。若湘财证券2014年每股收益0.15元~0.20元，给予二级市场较流行的15倍并购市盈率，其估值有望超过80亿元。

为争夺互联网金融蛋糕

华升股份公告表示，在上述交易完成后，公司持有的湘财证券股份将全部转换为大智慧新增股份。通过此次交易可全面深入整合大智慧及湘财证券的业务资源，搭建真正以互联网为基础的业务平台，整合效应极其明显。未来，有关各方将在此平台基础上进一步整合拓展相关资源，分享互联网金融的巨大成长空间。

背景

曾辉煌一时

成就众多全国第一

湘财证券作为湖南本土券商之一，在公司早期曾创造出中国资本市场若干个“第一”。

据资料显示，湘财证券是第一家获中国证监会批准增资扩股；第一家被核准为全国性综合类证券公司；第一批进入全国银行间同业拆借市场；第一家与国有商业银行签署股票质押协议；第一家获准设立中外合资证券公司；第一家向外资转让股权设立中外合资基金公司；成立中国第一家国家级证券博物馆。

湖南第一代股民李布维，曾与湘财证券有过深入合作，并见证了湘财当年的辉煌。

他告诉记者，尤其是创始人陈学荣时期，湘财证券曾辉煌一时。20年前，创始人陈学荣带着湖南财经学院的四五十名教师和学生，在长沙袁家岭筹办了湖南省湘财证券营业部，他掌管了这家券商17年时间。

据李布维回忆，最辉煌的时候是在2003年，湘财证券在北京人民大会堂里，与法国里昂证券拟共同组建华欧国际证券有限责任公司，这是中国入世后首家中外合资证券公司。

■记者 黄文成