《金融怪杰》读后感(一)：重读一次的感悟

交易初期不要做太多品种，做精1-2个品种就足够了。选择品种主要考虑基本面与技术图表趋势一致的。 书中提到很多技术分析者转向基本面，一些基本面分析者转向技术分析。并不说明技术分析或者基本面没有用，而是这些交易者都再弥补自己的缺失的部分。总的来说，基本面很重要，可能占据70%以上的比例，同时价格趋势符合基本面更重要，技术分析和风险管理则是择时的重要因素。 首次开仓不超过7%~10%，顺应基本面和价格趋势开仓，加仓最好顺移动平均线，进行金字塔加仓，一般重大的价格趋势会有3~4次价格整理区间，持盈利比较重要，震荡区间减仓，突破后趋势区间金字塔加仓， 长期趋势主要来自社会和大周期。

《金融怪杰》读后感(二)：书摘

在交易员访谈合集中，《金融怪杰》或许算是开山鼻祖，第一版是在1989年发布的，后面又出了几个版本也数不清了，总之都很经典。

在这本《金融怪杰》之后，作者杰克D.施瓦格又出了《新金融怪杰》和《股市金融怪杰》，这三本合称金融怪杰三部曲，从此奠定交易员访谈经典系列。再后来国内也有了跟随者，像《期货英雄》系列和理森的《投资之道》等。

杰克D.施瓦格除了是写作者之外，还是交易员。占了这便宜，受访的交易员不少就是他的朋友，有的听过有的没听过，其中名气最大的应该算是中国人民的老朋友罗杰斯。

这书主要分五大领域，分别是期货外汇、股票、全品种、交易规则和交易心理，每个领域都有几个大师级的访谈对象。

这类交易员访谈著作有个特点，就是没有太强的时效性，你随便拿几章出来翻翻都好像感觉说的就是今天发生的事情。

当中也写到了1987年的美国股灾，海外市场在那时候同样有不少人把股灾的原因推给当时盛行的衍生品交易、程序化交易，认为就是这些妖魔鬼怪在扰乱市场。没仔细看还以为写的是2015年中国的股灾，这些内容换个日期也能用得上。

说来说去，这天底下的金融市场确实也没有什么新鲜事，交易场景基本上都是在一遍遍重演，从无新意。

第20页 世上还有哪种地方像交易市场这样，某人内心最大的快乐竟然是建立在别人遭殃、倒霉所遭受的痛苦之上？

第36页 成功交易者的生活和交易会保持平衡，他们在交易以外也有别的生活乐趣。你如果没有别的乐趣，没有别的关注和兴趣，那交易是撑不下去的，日子是没法过的。

第52页 在金融市场上，某些东西越是被密切注视，其原来的输赢概率在其发展过程中越是会改变。

第56页 虽然我已把大量的个人资金投入我所管理的基金，但是“管理客户的资金”就好比“买入看涨期权”，因为我在客户（即基金的投资人）中名声、口碑的好坏对我而言极为重要，所以我不会信口开河地去拉客户。然而必须承认，买入看涨期权比建立输赢对等的头寸要好很多。

第65页 但你要知道，你内心越是感到疑虑和困惑，感觉并不好的时候，此时却是较好的交易机会。

第84页 我在交易这行已有近20年，在这20年里我得到的最宝贵的经验就是：在交易这行，你无法预期到的事和你认为不可能发生的事常常都会发生。

第88页 我认为，由于个股的价格运动大多数是随机的，所以导致股指的运动也近乎随机，从而股指无法形成足够显著、明晰的趋势运动，我认为这才是劣势。

第107页 最重要的交易准则是，交易制胜的关键在于第一流的出色防守，而非第一流的出色进攻。

第135页 有交易老手，有大胆无畏（近乎莽撞、无知）的交易者，但罕有大胆无畏的交易老手。

第152页 他的论据是：如果我能够形成一套战胜市场、能够盈利的交易系统，市场上的其他交易者同样也能做到，并且我们的交易系统彼此之间会互相抵消。

第153页 当你的客户亏钱时，如果你不打电话通知他，别人就会去打。

第162页 无论有多少人对你说市场价格没有理由涨得那么高或是价格创下新高的背后并没有基本面的实质改变，但唯一的事实就是价格创下了新高，这就是告诉你一定有什么发生了改变，新高的背后必有原因。

第184页 交易这行的诱惑之一就是，有时最一无所知的人也能交易得很好，也能赚到大钱。

第209页 在许多情况下，许多牛股的每股收益之好确实已众所周知，其股价可能也已经有所反应，但其股价还会继续上涨一段时间，不会马上“见光死”。

第242页 我能把自己全部的交易方法都传授给他们，但是仅仅学习交易知识是不够的，这只是成功要素中的一部分。他们通过学习可以掌握交易的知识，但交易中所要具有的勇气和精神是永远教不会的，也是永远学不来的。

第248页 你总是需要“催化剂”来促成大行情的产生，大事件的爆发。

第252页 如果市场在重要消息出台后依然我行我素，往错误的方向越走越远，特别是在市场疯狂迸发的时候，此时你赚钱的机会即将出现，你要进场逆市场疯狂而行，等到市场自我纠偏时就可赚钱。

第253页 有些人曾为美国证券交易委员会做过一项调查，结果发现，所有期权合约中有90%的合约过期后都是没履约价值的，即买入期权者不会行使权利，买入时所支付的期权费会白白亏掉。

第274页 他们（公众）最大的错误在于，认为市场总是对的。实际上，市场几乎总是错的。

第296页 人们认为技术分析不可信，那是因为他们可能只选择个人喜欢的，用起来得心应手的某一种技术分析方法，可问题在于，某一种技术分析方法不可能永远有效。

第320页 全部清仓能让交易者头脑更为清楚。如果清掉的头寸对交易仍然具有吸引力，那么当交易者恢复信心后，总有再次进场建仓的机会。

第364页 简而言之，身处压力之中，对于所有事，他们都想简单化处理。可是简单的解决方法极少有正确的。

第386页 一笔亏损的交易，如果其交易决策是正确的，遵循的是有利可图的交易策略，那么该笔交易虽然亏损，但对你而言，仍然是一笔好的交易，因为依照该笔交易的决策，反复操作，从长期的平均结果来看，你将是盈利的。

第393页 设定每年的盈利目标、回报预期的害处是，当交易盈利机会特别大的时候，交易者根据预设的盈利目标来交易，其交易的规模就显得太小，面对良机而不愿重拳出击；当交易盈利机会匮乏时，交易者根据预设的盈利目标来交易，其交易的规模又显得太大，为完成盈利目标而盲目、勉强地交易。

《金融怪杰》读后感(三)：被书名低估的经典

很久之前就在豆瓣添加了这本书，但一直没有想到读过。直到看了凌鹏的公众微信号推荐，才拿过来读。虽然是一本访谈录，但由于1、作者非常专业，问题均为实操的核心；2、语言流畅；3、翻译到位，因此使得此书成为经典之作。而且，对于交易者的帮助要大于久负盛名的《股票作手回忆录》，因为后者有太多个人经历的表述，而前者的含金量更高。甚至，我觉得这算是一本交易者的圣经，因为它跟圣经一样，属于应该放在案头、遇到问题常读常新的经典。

这本书提到了很多阅读路上的“老朋友”，比如理查德丹尼斯的《海龟交易法则》、量子基金的吉姆罗杰斯的《旅行、人生最有价值的投资》、威廉欧奈尔的《笑傲股市》。多本书的内容参照着看，可以对不同人物、不同流派有更深入的了解。例如，海龟法则的丹尼斯后来在86年的利率期货上亏损了55%，后来将工作重点放在了政治方面。他自己认为类似海龟法则的简单趋势交易系统，在80年代后由于效仿众多而已经失效。

罗杰斯全球全品种的投资思路与他自己书中所写如出一辙，我也非常认同他那种对于世界天生的好奇心。天底下的投机市场都是年复一年的在重复同样的事情，永远没有不一样的事情，因为人心的贪婪和恐惧永远存在。

欧奈尔的访谈录与笑傲股市，以及之前我follow了很久的迈克吴，其中的投资理念完全一致。从CANSLIM法则到对于杯柄走势的突破，都在《笑傲股市》和迈克吴的操作中反复出现。关于欧奈尔，我想单独再做一份笔记。

还有很多其他成功投资者的访谈录，因为具有启示的内容太多，没法一一纳入笔记。我将划线的重点简单归纳到几个重点里面，可以看看不同的交易者都有哪些不同点和哪些共同点。可以看见，成功的交易者有很多类似的地方，但总有其他成功的交易者确实反其道行之，却也登上了珠峰。但给我很大启示的一点是：规则是用来牢记的，规则也是用来打破的，这个界限只能靠自己来把握。

交易规模：

1、在任何想法上不要超过总资金的5%，这样能有20次试错的机会。

2、单笔交易中，努力做到风险不超过我持仓组合市值的1%。

3、单笔交易亏损不超过交易账户净资产的5%。

4、第一条生存法则：任何一笔交易所冒风险不要超过交易账户净资产的1%。

5、按每个月滴的账户净资产比较，最大下降幅度为3%。直到你的资金规模扩大两三倍，你才能加大交易头寸的规模。

6、会将杠杆用到极致，直到没有钱追加保证金（这是量子基金罗杰斯的策略，属于很有意思的反例。）

对每次交易规模的严格控制，是很多交易者提到的一点。具体持仓比例，从1%到5%都有。但罗杰斯却不太遵守这一点，包括止损，其实他的止损线非常宽。但总体来说，作为没有太多天赋或者不是高度自信的交易者，最好还是遵守这一比例。

止盈：

1、上涨途中会兑现部分利润；当市场开始掉头向下是，会兑现另一部分利润。（没说如何判断是掉头还是回调。）

2、市场变的非常疯狂时，清仓离场。靠数涨停板，判断疯狂情况。

止损：

1、即使某笔交易持仓头寸账面大致保本，但如果距离你建仓时间过去太久了，那这笔交易也可能做错了。（时间止损）

2、遇到连续亏损必须暂停交易，因为情绪是毁灭性的，急于翻本会产生致命的后果。

盘整：应对不停的价格拉回，在于减少交易次数。最好的交易应该在基本面、技术面以及市场情况、基调都一致的情况下做出。1、基本面供需不平衡；2、技术面市场价格走势与基本面一致；3、新闻、消息出来时，市场反应与技术面和消息面一致。这时头寸可以是平时交易的几倍之多。

消息：市场中对于价格变动的解释越少，价格变动的有效性、可信度越高。

熊市：熊市的主要特征是在急速猛烈的下跌后出现快速反弹，趋势投资总是会做空太晚，而不得不止损出场。

兴趣：1、除了盈利，对全球范围的政治、经济事件进行分析，令人格外着迷，特别引人入胜。

2、对于商品期货、债券以及股票方面的大量书籍，都反复仔细研读，因此我才能知晓许多市场过去的情况。例如面对1961年棉花大牛市，会对自己提出问题并思考找到问题答案，通过这一过程，会学到大量的东西，受益非凡。

入场点：1、(一个反趋势交易者的说法，遇见类似观点不容易)保罗都铎琼斯：我认为最好的赚钱时刻在发生转折时，每个人都说试图寻顶找底的人会完蛋，要吃鱼的中间段。如果你是趋势交易者，那你进场后所设置的止损点距离你建仓价的距离必须远点，这样才不会轻易止损出局。这种设置止损的方法，我会觉得不舒服，并不是我喜欢的。我尝试在转折点建仓，并设置距离较近的止损点，即采用窄止损。另外市场价格仅在15%时间里是呈现趋势运动的，其余时间，市场价格做无趋势运动。来回震荡，不具有明显的方向性。

2、交易的诀窍在于，不要一直当逆向交易者，而要在适当的时候当逆向交易者。（逆向可能是左侧的意思。）

复盘：1、基本上一周会将4000只股票的走势图过一遍，复盘非常重要。

2、对感兴趣的股票看公司过去五年的每股收益增长率和最近两个季度的每股收益，并将最近两个季度的每股收益与上一年度的每股收益进行比较，可以及时观察到公司的每股收益 增长率是否有加速的迹象。

名誉：1、独自一人交易有一个坏处，那就是无论你有多么成功，公众对你还是一无所知，你始终还是无名之辈。（有这种考虑，可见绝大部分人其实无法完全放弃对名誉的期待，大家都希望不仅有利还得有名。）

威廉欧奈尔与CANSLIM必须单拿出来说说，因为我曾经还买过迈克吴的会员买了一年，而迈克吴基本完全继承了欧奈尔的CANSLIM体系，甚至他在分析时用的软件还依然都是欧奈尔公司的软件。虽然最后我赚的钱基本也就跟交给迈克吴的学费持平，但总体讲，我觉得CANSLIM依然有很多值得借鉴的地方。

《金融怪杰》读后感(四)：两条延伸阅读的思路

在读《金融怪杰》中对于罗杰斯与大卫瑞安两个交易者访谈时，他们都谈到了做研究与阅读的乐趣，虽然两个人主攻方向完全不同，但这种好奇心与对研究领域的热爱都如出一辙。

罗杰斯是全品种的交易者，他谈论到在研究市场、研究历史时说到：“除了盈利，对全球范围的政治、经济事件进行分析，令人格外着迷，特别引人入胜。……对于商品期货、债券以及股票方面的大量书籍，都反复仔细研读，因此我才能知晓许多市场过去的情况。例如面对1961年棉花大牛市，会对自己提出问题并思考找到问题答案，通过这一过程，会学到大量的东西，受益非凡。……”此外，他还在高校常年教授关于市场的课程《牛市与熊市》。

大卫瑞安基本接受了欧奈尔关于股票选择与交易的整个体系，并将其发挥到极致。他谈到“每周基本上都会将关注的4000只股票的走势图过一遍，复盘非常重要。……对感兴趣的股票看公司过去五年的每股收益增长率和最近两个季度的每股收益，并将最近两个季度的每股收益与上一年度的每股收益进行比较，可以及时观察到公司的每股收益 增长率是否有加速的迹象。……投资股票就如同玩藏宝游戏一样。”无独有偶，之前在看《滚雪球》时巴菲特也提到他早年最享受的事情便是窝在书房里，一遍又一遍的翻看公司年报和穆迪手册，企图寻找到有价值的股票。

从上面两个角度出发，有了两个扩展阅读范围的思路：

1、研究所有市场历史走势，学习每一次大趋势的历史背景、触发事件和主要成因。

例如，我们经常听说广岛协议后的日元升值、听说90年代的大缓和时代，读书时会读到的保罗沃尔克如何遏制80年代初的大通胀等，这里面的先后关系，以及不同市场的表现和影响都不是很清楚。因此，按照历史时间轴，将每一年不同市场的表现以及事件等全部串起来，有体系的研究每个市场的每段历史，应该是非常有意思的事情。

2、重新捡起财务报表，从企业基本面出发，寻找好标的。

《金融怪杰》读后感(五)：交易成功之路如煮海为盐

本书包括五部分，分别是期货和外汇方面的交易者；以股票为主的交易者；所有品种都有涉足的交易者；来自场内交易员的观点和交易心理。作者记录了17位令人称奇的金融怪杰，他采取访谈加点评的形式行文，有助于读者了解每一位大师级交易员的投资秘密。作者通过对这些交易高手的访谈，将交易的真谛呈现在广大读者面前。难能可贵的是，该书不仅如实记录了他们辉煌的交易业绩，而且也让他们亲口道出了交易生涯中的失败教训和惨痛经历。遭受巨亏后有人曾想远离交易，有人甚至萌生轻生的念头，但他们最终都走出了失败的阴影，并且取得了交易的成功，其中转败为胜的关键和个人的心路历程对于普通交易者也具有极高的借鉴价值，并且揭示了职业交易之路的凶险、坎坷以及背离交易准则的严重危害。

另一方面，通过他们的成功案例和制胜之道阐释了交易最基本的法则和理念，比如止损持盈、进行资金管理、制订交易计划、具有交易纪律、不要摊平亏损、连续亏损后减少交易或离场观望、独立思考但又要具有灵活性、正确的操作比交易的结果重要以及每天都要做好交易的功课等。作者认为，最好的交易者在每次交易中都具有的信念、心理状态和心理策略，如果你能够学习、效法并且最终拥有的话，那么他们的业绩、他们的成功，你就能复制。顶尖交易者的信念是：钱不不重要，正确的交易操作才是重要的；能够坦然接受交易的亏损；交易就是一场游戏；要取得交易的成功，心理上的演练和准备很重要；交易尚未开始，他们已经赢得了胜利，早已胜券在握。交易如果过于看重钱，就很难做到“截断亏损，让利润奔跑”，无法接受小的亏损，做到及时止损，同时又急于兑换利润，怕到手的盈利废掉。与此相反，如果你把交易当作游戏，玩游戏就要遵守游戏规则，而“止损”和“持盈”就是交易游戏的规则。这样去想的话，遵循“止损”和“持盈”这两条金科玉律就会变得容易。

交易成功之路如煮海为盐，漫长崎岖，需要始终如履薄冰。形成有效的交易方法非常困难，通过实践检验，你才能相信你所用的交易方法，而最为艰巨的任务就是把方法转换为盈利。如果不信，你可以试一下。书中的金融怪杰都具有交易的方法、交易的信念以及交易的纪律，并且无论面临多大的干扰和压力，他们都能始终贯彻自己的方法，恪守交易纪律，做到知行合一。