阿狸策略【阿狸策略：左侧买入机会仍需等待】

今天正好是5178点见顶一周年的纪念日，首先先来略表一下怀念之情。在这一整年中，我们经受了无数的起起伏伏，市场在催生了一批富人，一批投机资金后，迅速又将其消灭。不得不感叹这个市场的残酷与无情。

我们回到现有的行情进行分析。我们之前无论是分析市场，还是分析经济形势，其实都有一条明确的主线思路。但是现在的市场关注点极为分散，任何一部分（政策资金基本）都可以单独拿出来进行一波完整的分析预测。

这个时候作为证券分析人员，尤其是以分析结果作为未来操作基础的证券分析人员，要照顾的点无疑太多，十分容易混乱。为了不让大家在读这篇文章的时候出现混乱以及逻辑不清的感觉，我们首先用两个最有说服力的点为整个市场定性，也就是切合《左侧买入机会仍需等待》的大标题。

1.长线大资金没有时间，也没有空间进行充分的建仓。首先、2800点附近，到高点3100点，这一个300点不到的区间限制了整个长线资金的获利区间。 其次、谁也不想给一个谜之做T资金高抛机会。

2.热点过于集中。次新股小金属锂电池等前期强势的股票直到周三的尾盘才有集体性的资金出逃迹象，以次新股为主。长阳主要依靠券商保险起势，然后是互联网金融等维持了一天的行情。随后市场的热点就集中在前期强势板块上没有变化。对于这些板块来说，要么是盘子极小，没有老庄参与，拉升或者说集体做多的氛围较好。要么是受益于商品价格上涨，或者说是市场上唯一有想象和有一季报业绩的品种。 如果这属于一个反转的开始，那么板块轮动应该会十分迅速，且整体的量能会逐步放大。但很多个股在经过一根长阳的拉抬后，迅速缩量回调，进攻性极差。 盘整为数不多能够轮动起来的就是二线权重品种，也就是白酒，黄金等。这也是上一周我们主要短线操作的理论依据。指数还要护，但是不免越陷越深。

上述两点就能很清楚的给目前的分析提供了基本的框架。我们可以得出第一个结论：目前行情能维持继续上涨的可能性极低，仍属于熊市之中的一个反抽小波段。作为基本面传统型的投资者，这个位置追高进场无疑是不可取的。

这些分析也是给大家一个模板。我们每次进行市场分析的时候，一定要先拿出最有力的论据，把上和下其中一边定性。如果确定上不去，那接下来就要去分析会跌到什么位置，在什么位置开始进场。如果确定下不去，接下来就去分析会涨到什么位置，在什么位置开始出逃。【市场永远是买股不如买时】，至少对我来说是这样。

那么到底到什么位置可以开始左侧买入呢？左侧买入最应该找什么样的板块呢？我们就不得不头疼的面对一系列资金面政策面技术面的变量。

首先来说资金面：

1.在放量长阳之后整体交易量跟不上，以深市为主的大资金持续流出；

2.二线权重板块的资金净流入多数都不能维持两天以上，战略作用明显大于战术作用；

3.次新股在周三尾盘有着大资金出逃的迹象。次新股利来是先于大盘上涨，再先于大盘出现调整。市场上最有信心最能投机最活跃的资金已经开始出现了出逃迹象，其余的板块就暂时不用提了。

4.券商以及互联网金融也是频发上影线。每一次券商大阳拉起后续行情出现频繁上影线都是整体需要调整的标志。也象征着资金意向不统一，多数资金奔着捞一把就跑，把烂摊子留给谜之大资金的思路。

5.国资和外资的思路出现偏差，外资青睐的家电行业并不被内在防御特质资金所认可，后续更多的是拉抬白酒这种传统防御性板块。

6.大股东减持：大股东减持不是催生下跌的始作俑者， 但绝对是推波助澜的能手。

总结：目前的资金情况不容乐观。除了少数板块，整体合力做多的氛围没有在市场中蔓延出来。一个又一个的盘整期实际上就是市场的迷惘过程。平衡是用来打破的，从资金上来看，往下走的可能性较大。

再来说说政策（消息）面：

六月份有几件大事，值得关注：

1.欧洲杯魔咒

2.A股是否纳入MSCI指数

3.深港通落地

4.英国脱欧公投

第一个可以直接忽视，没有世界杯那么明显；

第二个则比较重要。实际上目前想象空间最大的就是A股是否能并入MSCI指数。这也是一个从侧福晋变成大福晋的质变。去年的人造牛市很大程度上都是提升A股活跃度，给并入MSCI做准备。A股全球化已经加速推进，如何成为外人口中的“开放且成熟市场”成为了监管层最关注的点。但是我们要想到，MSCI短期内是不可能带来存量资金的。QFII审批过慢，过程严格已经是市场的共识。沪港通的所谓外资抄底也并没有什么大手笔。这只是满足了咱们的一个心理预期而已。当年日本台湾并入MSCI指数后经历了一番大涨的情况在A股可以说是不可能。刚刚经过了一轮快牛快熊，最重要的就是休养生息。穷整个国家储蓄率全民炒股的时代也就是到5000点，没有经过长期消化，投资者结构和支柱产业变革的市场短期根本不具备出现牛市，慢牛的基本条件。如果MCSI再次遇阻，短线低开基本上是没什么问题的，也就催生出了个短线反抽的机会。上周的长阳实际上已经间接消化了MSCI的想象空间，谨防见光死。

第三个深港通落地，能想到的就是利好一些深市的二线蓝筹。还是那句话，主板的破净股很多，也没见沪股通大笔买入多少。深市的高PE高市梦率谁会碰？反正我不碰。坐等资本故事破灭的一天。

第四个英国脱欧公投，加大全球市场波动风险。对于A股而言是一个影响因素，但是不是最致命的。

考虑到上述这些消息面的内容，实际上出现了非常多的不确定性。总结来说只有几点：愿望落成不追不进，愿望落空超反机会。

最后把技术面一笔带过。

受大资金影响过大，未来定会遵从熊市本质，反弹幅度和时间一次比一次弱。

最后发现，这些变量实在是太多，太杂，每一条都可以短期影响市场的走势。故我们在秉持【上方空间不大】的观点基础上，研究了一下可能出现的短中线买点的情况。

1.行情掉落在2450-2500的安全区间；（中）

2.出现放量长下影线；（中）

3.小阴向下调整1-2周，且不伴随频繁下影线。（中）

4.MSCI等落空后的低开/长阴（短）

5.市场自发出现的带下行缺口大阴（短）

最具有想象力的板块：中药抗癌精准医疗、能提升制造/燃烧效率的机械行业，智能制造行业、应用于教育医疗等行业的全息技术、穿越周期的白色小家电。