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金融界基金09月02日讯 中信证券成长动力混合型集合资产管理计划（简称：中信证券成长动力C，代码900059）08月31日净值下跌2.60%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0905元，累计净值为3.1011元。

中信证券成长动力C基金成立以来收益-4.86%，今年以来收益-16.55%，近一月收益-7.73%，近一年收益-10.80%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李品科，自2020年11月25日管理该基金，任职期内收益-5.60%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宁德时代（持仓比例4.98%）、贵州茅台（持仓比例4.51%）、TCL中环（持仓比例3.74%）、吉利汽车（持仓比例3.64%）、索菲亚（持仓比例2.84%）、国联股份（持仓比例2.83%）、宝丰能源（持仓比例2.75%）、星宇股份（持仓比例2.69%）、恒瑞医药（持仓比例2.57%）、康龙化成（持仓比例2.48%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

今年上半年上证指数下跌6.6%，创业板指下跌15.4%；恒生指数下跌6.5%，恒生科技下跌14.1%；纳斯达克指数下跌29.5%，标普500指数下跌20.5%。行业上，A股上半年煤炭一枝独秀，其他行业指数均负收益，其中表现相对较好的是交运、美容、地产、有色、银行；电子、计算机、传媒、军工、环保表现落后。整体看，大盘年内持续下跌至4月底，创业板指从2021年12月的高点回撤高达35%。4月底之后，市场进入持续反弹。

国内的经济形势在上半年也经历了最困难的时间，一方面国内房地产低迷，房企持续暴雷，信用风险蔓延，拖累整个产业链；同时上海等地疫情爆发，也导致以汽车为主的制造业，服务业陷入低迷。而海外也面临多重困难，一方面，美国进入加息缩表阶段，全球流动性紧张；另一方面，俄乌战争爆发，全球大宗商品暴涨，导致制造业陷入困顿，成本高涨而需求萎缩。在这个背景下，国内股市1-4月持续暴跌。

但周期始终会轮回，中国制造业在全球仍具备很强的竞争力。4月底开始，随着10年期美债收益率接近过去10年的顶部，美债收益率飙升对国内股市尤其是创业板指的压力释放逐步到位。同时，在国内经济低迷的状态下，国内的流动性、政策面均持续改善，对汽车、新能源、老基建、地产、消费等支柱行业的的扶持政策逐步出台。国内股市开始了快速的反弹，修复之前过于悲观的预期。

本基金仓位维持偏高位。在行业配置上，主要配置新能源车、新能源、汽车智能化、食品饮料、医药等长期持续成长型行业。在个股选择上，本基金优选中长期可以持续维持较高增速的优质公司，在4、5月市场过度恐慌时，持续加仓高成长的优质个股。

报告期内基金的业绩表现

截至2022年06月30日，中信证券成长动力A基金份额净值为2.2791元，本报告期份额净值增长率为-9.75%;中信证券成长动力C基金份额净值为2.2519元，本报告期份额净值增长率为-10.11%，同期业绩比较基准增长率为-5.98%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

国内经济处于底部回升过程中，前期由于地产低迷叠加疫情对经济的大幅冲击，政策出现进一步的加码刺激，对汽车、新能源、地产基建等均出台相应措施刺激。展望后市，预计经济将逐步走出疫情阴霾，复工复产带来制造业的回暖，叠加地产汽车等在政策助力下逐步回升。预计下半年经济将逐步回升，由于流动性仍维持较为宽松态势，预计股市在对极度悲观的预期快速修复之后，仍存在较好的结构性机会。

从未来的趋势看，新能源车、光伏风电行业中长期仍有较大的成长空间，而其中更低渗透率的智能驾驶、储能等行业成长性、中长期空间更大，同时，新技术方向的变革也将带来投资机会。医药行业随着集采逐步落地，行业估值和预期均处于底部，未来看，创新药、CXO、科学服务等行业仍存在持续较高的成长性。消费里，也有一些新消费处于渗透率较低的阶段，未来成长空间较大，如预制菜等行业。在偏周期且有一定成长性的行业里，建材家居里的一些优质公司，随着地产行业的逐步复苏，前期大幅下跌的股价也将得到一定的修复。