东吴基金公司【广合科技接待10家机构调研，包括山西证券、博远基金、东吴基金等】

2024年11月5日，广合科技披露接待调研公告，公司于11月4日接待山西证券、博远基金、东吴基金、国投瑞银基金、泓德基金等10家机构调研。

公告显示，广合科技参与本次接待的人员共3人，为副总经理、董事会秘书曾杨清，证券事务代表陈炜亮，黄淑芳。调研接待地点为广州广合科技股份有限公司会议室。

据了解，广合科技在2024年前三季度实现了营业收入约26.81亿元，同比增长36.69%，归属于上市公司股东的净利润4.92亿元，同比增长69.92%。第三季度营业收入约9.75亿元，同比增长23.57%，净利润1.73亿元，同比增长31.09%。增长主要得益于通用服务器迭代升级和AI类产品需求增长。公司积极应对外部挑战，加大技术创新和产品迭代投入，提高产品竞争力，同时行业订单需求回暖，产能利用率提升，业绩稳定增长。

泰国工厂建设按计划推进，预计2024年底完成设施和设备安装，2025年一季度开始量产。面对泰国人才缺乏和供应链不完善问题，公司提前储备外派管理和技术人员，并在泰国招聘员工送往广州培训，同时通过产品订单调配和加强供应商协同克服困难。广州工厂三季度稼动率保持较高水平，通用服务器PCIE5.0渗透率已达七成，AI类产品占服务器业务比重约两成。

第三季度汇率波动对公司影响较大，外销收入占比近八成，公司通过滚动锁汇操作平滑汇率影响。展望四季度，通用服务器业务增长平稳，AI类产品需求旺盛，订单结构优化，经营业绩有望保持平稳增长。

调研详情如下：

一、公司2024年第三季度经营情况如何?

2024年前三季度,公司实现营业收入约26.81亿元,同比增长36.69%,实现归属于上市公司股东的净利润4.92亿元,同比增长69.92%。

2024年第三季度,公司实现营业收入约9.75亿元,同比增长23.57%,实现归属于上市公司股东净利润1.73亿元,同比增长31.09%。驱动公司营收利润增长的主要因素还是通用服务器的迭代升级以及AI类产品需求增长。

二、驱动公司今年前三季度业绩增长的原因是什么?

2024年前三季度,公司积极应对全球供应链调整、汇率波动、原材料价格波动等外部环境带来的挑战,坚持以技术创新、产品迭代驱动公司发展,持续加大技术研发和创新投入,提高产品的附加值和竞争力,取得丰硕的成果。同时,受行业订单需求回暖影响,公司紧跟市场需求,积极开拓业务,各厂产能利用率均有提升,实现业绩稳定增长。

三、泰国工厂的建设进展情况?

在产能建设方面,公司重点推动泰国广合的建设,目前各项进度按计划推进,2024年7月完成主体厂房封顶,预计2024年12月底前完成设施和设备的安装,并于2025年一季度开始量产。

四、公司如何应对泰国工厂人才缺乏和供应链不完善的困难?

PCB企业赴泰国投资普遍性遇到人才紧缺的困难,广合泰国为应对泰国本地人才供给不足的问题,筹备阶段在广州已经提前储备了一批外派管理、技术人员,同时也在泰国招聘了两批泰籍员工送往广州工厂培训,后期泰国投入运营阶段,广州两厂依然会对泰国工厂给予人员上的支援,帮助其尽快完成产能爬升。

针对数通类产品,泰国本土的供应链尚难以满足泰国工厂的需求,部分原材料需从中国进口,这会带来供应链成本的上升和效率的降低。但上游供应链企业也在积极的布局泰国市场,供应链配套的问题会逐步缓解,而且这个困难并非是广合一家企业的困难,友商也面临同样的问题。我们会通过产品订单的调配,加强和供应商的协同来克服困难。

五、公司广州工厂三季度稼动率的情况?

广州工厂通过持续对关键工序进行技术改造,以达到提升工艺能力和瓶颈工序产能的目标,就三季度的稼动率环比基本持平,持续保持在较高的水平。

六、通用服务器PCIE5.0渗透率情况如何,与年初预期相比是否吻合?AI类产品占比情况如何?截至目前PCIE5.0服务器产品出货金额占比已经达到七成,跟年初预计情况基本吻合,AI类产品占服务器业务比重约为两成。

七、请介绍第三季度汇率波动对公司的影响?

公司第三季度外销收入占比接近八成,汇率波动对公司经营影响较大,公司的外销主要以美元结算,人民币兑美元汇率呈现升值趋势。公司根据销售及外汇回款情况,参考汇率市场走势有进行滚动锁汇操作,尽可能平滑汇率波动对公司经营的影响。

八、公司如何看待四季度的经营情况?

通用服务器业务增长非常平稳,产品迭代依然在持续,AI类产品需求旺盛,保持较高增长,订单结构会持续优化,经营业绩应能延续保持平稳增长。

注:调研过程中公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。

本文源自金融界